“去年冰峰厂总销售量在2500万瓶左右,按照0.5元/瓶出厂价计算,全年总收入约1250万元,不考虑补贴其他分厂的支出,全厂年总利润约30万元,厂房、生产线等固定资产总值约一千万。”
“当下企业收购的惯例是按照市盈率的8-12倍估值,咱们就把标准提高点,按12倍计算,30万乘以12是360万。”
“加上1000万的净资产,和500万的品牌价值,我们给凑个整数,2000万,诸位觉得这个价格如何?”
秦巴农业真想买下冰峰,所以价格给得很公道,不然算上冰峰厂补贴其它分厂的开支,那去年的总利润就是负数了,报价只会更低。
从这也可以看出冰峰厂现在面临的困境,1250万的总收入,利润只有区区30万,利润率连3%都不到,这实在是太低了。
同样是碳酸类饮料,可口可乐的毛利率可以达到40%以上,净利率也有8%,比冰峰高多了。
然而对方却不这么看,他们觉得魏红林的开价实在是太低了,“冰峰的品牌怎么可能只有区区500万?这可是红火了几十年的牌子。”
魏红林不紧不慢地抿了一口茶,“500万已经很高了,百事可乐当年收购天府可乐,品牌估值只有350万;可口可乐给沈阳八王寺汽水的品牌估值仅有300万,我们的报价比百事可乐、可口可乐可是厚道多了。”
食品厂厂长自觉抓住了魏红林的漏洞,马上抢话,“你要是这么说,那当年百事可乐收购天府可乐,可是拿出了1070万美元的现金,约等于9300万人民币,还只占60%的股份,按照这样的标准,我们冰峰厂起码值1.5亿,你们
才出2000万就想买走?”
国资委的干部也飞快地算了一笔账,“可口可乐收购八王寺汽水,也拿出了900万美元现金,约合7800万人民币,同样只占60%的股份,按照这个标准计算,八王寺总价值1.3亿,魏主任,你们的开价确实低了。
昨天才从丰阳赶到省城的聂振生发话了,“账不是这么算的,可口可乐收购八王寺汽水、百事可乐收购天府可乐,都是94年的事了。”
“那时候天府可乐和八王寺汽水在当地都是一家独大,盈利状况非常好,按照市盈率计算,就该是这样的价格。”
“而咱们的冰峰呢?如果加上支援其他分厂的支出,去年其实还是亏损吧?我们如果完全按照真实财务情况计算,那就是报1000万了,现在出2000万,就是考虑到咱们都是国有企业,没必要算得太细致。”
他是总经济师,算账可是老本行,一下就把对方的气焰打了下去。
对方一时不好回应,聂振生便继续给他们算账,“你们不要只看现金,实际上我们还要收购其它五家分厂呢,按照实际价格来说,这些分厂早就资不抵债了,就他们那点固定资产,远不足以偿还银行的贷款。
“而我们现在全面接手这些分厂,等于是把他们的债务也接了过来,再加上这一笔,我们的实际报价其实早就超过3000万了。”
“要是你们觉得这还不厚道,那我也无话可说,你们大可以去找其他企业谈,看谁能给出这么好的条件。”
聂振生丝毫不担心有人抢生意,2000万现金绝对不是个小数目,一般企业根本拿不出来。
哦,可口可乐倒是肯定能拿出来,他们甚至愿意加价购买冰峰,但绝对不会接收其它五家分厂,而且收购之后肯定会像他们在其它城市所做的那样,把冰峰品牌彻底雪藏,这样的后果市里绝对无法承受。
魏红林功课做得足,马上又拿出了一个案例,“前不久渭南啤酒厂破产拍卖,最终成交价是1750万元,这可是年产3万吨啤酒的大厂,啤酒的单价、利润比汽水更高,啤酒厂的固定资产也更多,也只卖了1750万,我们公司开
出2000万,确实已经很厚道了。”
这一套组合拳把对方打得喘不过气来,几个人飞快地交换眼神,试图寻找反击的机会,别说还真被他们找到了。
“市盈率也不能只看一年吧?其他厂都是取近3年净利润的平均值,咱们的冰峰厂虽然去年盈利状况不佳,前年可还是很不错的………………”
他巴拉巴拉念了一堆数据,最后得出结论,“按照三年平均净利润的12倍计算,再加上固定资产、品牌价值,冰峰厂的总价值应该在4000万才对。”
聂振生笑了,“大部分情况都只计算一年的净利润,只有那些周期波动比较大的行业才看三年平均利润率,正常情况下,饮料行业年与年之间不会产生太大波动,自然不应该算三年平均利润率。”
“而且冰峰之所以出现销售额、利润率同时下滑,主要还是因为可口可乐和健力宝的大举进攻,这本身就是冰峰厂应对不力的结果,怎么能让我们为你们的失误买单呢?”
对方好不容易抓到一根救命稻草,肯定不愿意承认聂振生的说法,不仅如此,还重新把冰峰厂的固定资产估值和品牌价值拿出来说话,死咬着4000万的价格不放。
双方的报价差距如此之大,今天的谈判注定不会有结果,所以魏红林看看表说道,“今天谈判的时间已经到了,那就先到这里吧,过两天我们再约时间继续谈。”
“来都来了,吃顿饭再走嘛。”谈判结束,他们几位立刻变了脸色,公事上的分歧也不能影响私人感情不是?
而且最近各家单位的情况都不怎么好,像这样光明正大吃吃喝喝的机会可是很难得的,要是错过,还不知道啥时候才能有机会呢。
于是乎,两拨人乐呵呵地一起去饭店吃吃喝喝,然后各自回家。
回到办事处,几个人洗了把脸抓紧时间开小会讨论今天的结果,聂振生不太乐观,“分歧有些大,恐怕不好啊。”
魏红林却不在意,“他们不过是做姿态罢了,着急的是市里可不是我们。”
“那接下来怎么办?”
“复杂,该谈就谈,拖一段时间,情况就是一样了。”